债券市场重要新闻

【二季度货币政策报告有哪些区别？栏目谈起资管计划净值化体制 中央银行再一次提醒债券市场风险性】

8月9日，中国央行了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》，在其中尤其阐述了资管计划基金净值体制对公众投资者产生的影响。明确指出，近年来，一部分资管计划特别是债卷型理财产品的年化收益远远高于基础资产，主要通过杠杆炒股达到的，事实上存在一定的利率的风险，将来债券收益率回暖时，有关资管计划基金净值减仓也会很大；资管计划收益率会不断变化的，经营风险超过储蓄，其比较高的回报率是由担负价格波动风险得来的。伴随着资管行业进一步向净值化方向转型，投资人会逐步承担更多基金净值波动风险。

详情请见：

https://api3.cls.cn/share/article/1760029

【中央银行：在公开市场业务中逐渐增加国债券交易 如果需要进行临时性正、债券逆回购】

8月9日，中国央行了《2024年第二季度中国货币政策执行报告》。下一步，维持融资和货币总量有效提高。丰富贷币政策工具箱，丰富多彩和优化基本货币投放方法，在央行公开市场操作过程中逐渐增加国债券交易。高度关注国外关键中国货币政策转变，持续推进对银行体系流动性供需和资本市场转变的解读检测，灵便有序开展公开市场业务，如果需要进行临时性正、债券逆回购，组合运用多种财政政策工具，维持银行体系流动性合理充裕和货币市场利率安全运行；妥当处理重点区域与关键点组织风险性，认真落实防范化解房地产业、地方债务、中小金融机构等领域风险各项举措，有序做好总量风险处置项目收尾。对银行拥有债卷资产杠杆比率进行稳定性测试，预防利率的风险。

【中央银行：健全房屋租赁资金支持管理体系 适用总量商住楼去产能】

中央人民银行公众号发文称，相信随着房地产业定价趋于理性，租赁需求进一步释放，租金回报率持续改进回暖，住房租赁企业经营能力不断提高，住房租赁市场完成商业化的可持续发展观也是有基本的。下阶段，还要继续充分发挥扶持政策对房屋租赁产业促进作用，健全房屋租赁资金支持管理体系，与此同时，不断加强社会化组织的热情，根据大量社会发展资金的投入，创建可持续性发展商业运营模式，适用总量商住楼去产能，助推促进房地产业行业转型发展趋势。

【国家财政部50年涨长期性特别国债 (第一次续发)招标结果发布 权重计算招标回报率2.3685%】

8月9日，从银行间获知，国家财政部2024年涨长期性特别国债(三期)(第一次续发)已招标会完毕，时限50年，权重计算招标回报率2.3685%，整场倍率3.47，边界倍率1.03。据统计，先前先发招标收益率为2.53%。

【新一期储蓄式国债利率降低20基准点 “一债难寻”能不能重现？权威专家：也将减少投资人诱惑力 年利率依然存在进一步下降的可能性】

受定期存款利率持续下行、高息存款商品不断压力降等因素的影响，近年来储蓄式国债认知度进一步提高。8月10日，2024年第五期和第六期储蓄式国债（凭证式国债）宣布发售。据统计，此次2期国债券票上年化利率较此前均调降20bp，分别是2.18%（3年限）、2.3%（5年限）。即便如此，对比很多银行同时限定期存款利息，变更后的储蓄式国债依然存在绝对的优势。在业内人士认为，本次储蓄式国债房贷利率调整，主要和七月央行降息后广谱性利率中枢总体降低及其国债利率下滑都有关系，后面仍然存在进一步下降的可能性。近年来储蓄央行降息环境下，国债券热销，但后续房贷利率调整或可能一定程度减少诱惑力，造成一部分资金转为其它的资产。

【上周五期货合约全程收跌 一部分国债券活跃性券回报率已刮平7月下边行力度 业界：债券市场思维定势或调整】

9日期货合约全程收跌，在监管的一系列敲击以后，双头心态收拢。中长款端种类回报率全程上涨，10年期国债活跃性券回报率上涨2.5BP碰触2.20%，刮平7月26日至今下滑力度。受股票消息危害，债券市场比较疲软，市场认为也有不少资产挑选获利回吐。业内认为，债券市场思维定势或有所改变，各类机构对短时间集中化买债的举动都极其慎重，卖单占据主导难度急剧下降。伴随着累计调整的增加，一部分早期加仓比较多的产品都逐渐适度减持为应对减仓。前不久管控敲击持续，一部分中小金融机构在国债券交易过程中存有外借债券账户和内幕交易等违规行为情况。先前，交易商协会也对4家农商银行运行自我约束调研。一部分农商银行对华尔街见闻编写回应表示，自我约束调研对股价影响有限，尚未得到宣布调研工作的通知。业内人士对华尔街见闻编写表明，这一举动释放出来国内金融反腐倡廉保持高压态势数据信号，避免极少数组织根据出借账户与交易开展内幕交易。

【好几家股票基金合理布局 “债卷竹篮”业务流程扩充】

，全新升级交易场景下，股票基金与证券公司中间新的合作方式应时而生。编写了解到了，好几家股票基金与做市不断合作推出“债卷竹篮”业务流程，可以满足不同投资人的要求并提高流通效率。自外汇交易中心重磅推出“债卷竹篮”业务流程至今，已有多家机构参与在其中。积极与券商公司协作，基金管理公司在简单化交易过程、高效率分散化投资层面赢得了明显助推。与此同时，销售市场也在探索多种多样措施来进一步壮大“债卷竹篮”销售市场，包含提升投资者、提高买卖便捷性、丰富多彩“债卷竹篮”主题风格等。

【票交所发布截止到7月31日不断、承兑人贷款逾期二项名册】

8月9日，票交所发布，2024年2月1日到2024年7月31日，产生3次左右单据贷款逾期，且月底有贷款逾期账户余额或本月有单据贷款逾期行为发生的承兑人数量达到1509家。截止到2024年7月31日，6个月产生3次左右承兑人逾期承兑人数量达到4159家。

【7月65家典型性房地产融资总产量523.46亿，创今年以来新高度】

房企排名房地产科学研究前不久发布的数据显示，7月，65家典型性房企的股权融资总量为523.46亿人民币，环比增加63.8%，同比下降9%，每月的融资额创2024年至今新纪录。从资本结构角度来说，7月地产商地区股权融资500.26亿人民币，环比增加56.6%，同比增长12%；海外股权融资23.2亿人民币，同比下降67.9%。一位房地产业分析师认为，近年来，金融企业针对地产商适用力度较大，万科地产、金地等地产商获得了比较多贷款支持。但是，房产销售仍面临较大工作压力。根据以时间换空间的形式，在融资上给予地产商更多支持，是当前稳楼市的一大对策。

【银行间自主创新发售体制结合示范点债卷落地式天津市】

前不久，在中央人民银行天津支行具体指导驱动下，天津第一批银行间债券市场“量价阶段性记账”、“时长优先选择配股”、“截标后确定经营规模”自主创新发售体制结合示范点债卷成功落地。在其中，天津轨道交通投资有限公司2024本年度第十二期超短期融资券，发售时限270天，息票率1.97%，整场认购倍数4.6倍。本期债券为天津立减自主创新发售体制示范点债卷，选用“时长优先选择配股”“截标后确定经营规模”二项自主创新。下一步，中央人民银行天津分公司将不断强化对银行间债权融资现行政策与创新产品的宣传营销推广，正确引导主承销商不断提高发售服务质量，让更多公司提升运用银行间股权融资持续发展的防范能力，助推扩宽直接融资渠道、服务实体经济高质量发展的。

【广东：催促地产商通过多种方式筹集资金逃生 避免地产商“躺平摆烂”】

广东省省住房和城乡建设厅网址8月10日信息，8月8日早上，广东省省住房和城乡建设厅、广东省高级人民法院、国家金融监督管理总局广东监管局、深圳监管局协同召开全省保拿房及城市房地产金融联动机制工作调度会。会议要求，要坚决打好打胜保拿房行动，进一步加强保拿房工作中，促进城市房地产金融联动机制取得更大成果。催促房企通过资产处理转现等多种形式筹集资金逃生，严防地产商“躺平摆烂”。

【美国前财政部长萨默斯抵制政冶影响美联储会议 预估9月或许能央行降息50个百分点】

美国前财政部部长奥利弗·萨默斯警示不能让美国总统干涉财政政策制订，不然随着时间推移最终只会危害经济发展。对于美联储的现行政策确定，这位前财政部部长表明，由于周一产生动荡不安至今市场变化和股市下跌早已缓解，“就目前客观事实来讲”，一切紧急降息都毫无根据。即便如此，萨默斯认为在9月的相关政策会议中“央行降息50个百分点很有可能是合适的”。

公开市场操作：

公开市场操作层面，央行公告称，为了维护银行体系流动性合理充裕，8月9日以固定利率贷款、总数评标方法组织开展了129亿人民币7天期债券逆回购，实际操作利率为1.7%。Wind资料显示，当天11.7亿人民币逆回购到期，由此测算，单天净投放117.3亿人民币。这周中央人民银行公开市场操作把有212.9亿人民币逆回购到期。

信用债事情

■重庆潼南城投公司：5年限“24潼南城投公司MTN001”进行发售，获超62倍申购；

■中证鹏元：曲靖麒麟城镇投年之内新增加强制执行额度2065万余元，系借款纠纷；

■新湖中宝回复定级撤消：企业财务状况良好，对偿债能力指标无重大不良影响；

■昆明城建：因涉重庆建工企业合作纠纷案件，公司被列入失信被执行人；

■富力地产：怡略单据未能截止日期前以现金结算贷款利息，正和持有者商议解决方法；

■正荣地产：海外总体资产重组支持协议截止日期进一步延到8月11日；

■中国恒大：再次股票停牌，优惠价人未觅得改制方案；

■深圳证监局：因为存在依照别人规定选购特定债券等难题，对深圳展鸿项目投资、周智彬出具警示函；

■商丘市发投集团公司：拟发行11.2亿人民币债券，票面利率6.5%；

■华发股份：拟与华发集团进行总量商品房交易业务流程，交易额不超过120亿；

■“17桑德MTN001”持有者大会：拟决议由公司债调整为8年限债券等提案；

■建行进行发售500亿人民币TLAC非资本债，票息分别是2%、2.1%；

■上海市金桥集团：拟向“21金桥集团 MTN001”票息下降227BP至1.00%，8月12日起回售申请办理；

■浙江莫干山高新集团：拟向“21浙江莫干山MTN003”票息下降300BP至1%，8月12日起回售申请办理。

行业动态：

【金融市场|货币市场利率大部分上涨】

上周五，货币市场利率大部分上涨，在其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上涨10.08BP报1.7932%，7天期上涨4.74BP报1.8205%，14天期上涨7.96BP报1.8418%，1月期上涨3.4BP报1.8064%。

Shibor短端种类大部分上涨。过夜种类上涨9.7BP报1.778%；7天期上涨3.2BP报1.795%；14天期上涨8.4BP报1.839%；1个月期下滑0.2BP报1.803%，创2022年11月至今最低。

银行间市场复购定盘年利率大部分增涨。FR001报1.8800%，涨8.00个百分点；FR007报1.8600%，涨1.00个百分点；FR014报1.8800%，跌2.00个百分点。

银银间复购定盘年利率团体增涨。FDR001报1.8000%，涨10.00个百分点；FDR007报1.8000%，涨3.00个百分点；FDR014报1.8399%，涨7.99个百分点。

【利率债|通胀数据高于预期，国债利率全程上涨，7年化利率涨幅榜2bp】

上周五，国债券期货收盘全程下挫，30年限期货合约跌0.21%，10年限期货合约跌0.2%，5年限期货合约跌0.11%，2年限期货合约跌0.04%。

银行间市场关键年利率债收益率全程上涨。截至中国北京时间16:30，7年限活跃性券240013上涨1.95bp,10年期国债活跃性券240011回报率上涨0.75bp报2.1825%，30年期国债活跃性券230023回报率上涨1.4bp报2.369%，10年限国开金融活跃性券240210回报率上涨1.4bp报2.239%。

操盘手表明，债券市场总体持续前一交易日情绪，通胀数据略好于预期却不是当日交易主线任务。现阶段较长端多头空头心态慎重，10年国债券活跃性券成交量减少至630笔上下。期货合约转仓现在开始，可关注换月阶段的交易机会和策略。

【信用债|个人信用债收益率团体上涨，24小时交易量逾900亿人民币】

上周五，个人信用债收益率团体上涨，3年限、5年限上涨2-3个百分点，24小时交易量逾900亿人民币。AAA级短期单据中，1年限回报率上涨1.95个百分点报1.919%，AA级短期单据中，1年限回报率上涨1.95个百分点报2.0514%；AAA级城投债券中，1年限回报率上涨1.79个百分点报1.9177%，AA级城投债券中，1年限回报率上涨1.79个百分点报2.0176%。

涨幅超2%的信用债共7只，在其中“24诚通控投MTN010B”、“24锡公共MTN001”、“G19云投1”上涨幅度稳居前三，各自涨12.6%、7.77%、5.26%，各自交易量1149.52万余元、6466.12万余元、4万余元。

下滑超2%的信用债共1只，“24桂债03”跌2.12%，交易量3080.19万余元。

高收益债：共3只回报率高过15%的信用债有交易量，在其中“22万科地产MTN003”、“22金地MTN001”、“22万科地产MTN001”回报率位列前三，分别是18.25%、16.6%、16.52%，三只债各自交易量369.56万余元、655.2万余元、3387.6万余元。回报率处在8%-15%区间信用债共17只，在其中“23万科地产MTN002”、“22万科地产MTN005”、“21金地MTN007”回报率位列前三，分别是14.48%、14.13%、12.67%，与中债估值的偏离程度分别达-0.21bp、-40.16bp、-649.09bp，三只债各自交易量833.51万余元、867.72万余元、582.3万余元。

【欧债销售市场|欧债收益率团体收跌，美国10年期国债收益率跌3.4个百分点报3.942%】

上周五，欧债收益率团体收跌，美国10年期国债收益率跌3.4个百分点报3.942%，法国的10年期国债收益率跌4.5个百分点报2.967%，法国10年期国债收益率跌4.1个百分点报2.222%，西班牙10年期国债收益率跌5.7个百分点报3.638%，意大利10年期国债收益率跌4.8个百分点报3.079%。

【美国国债销售市场|美债收益率大部分收跌，2年期美债收益率涨1.3个百分点报4.061%】

上周五，美债收益率大部分收跌，2年期美债收益率涨1.3个百分点报4.061%，3年期美债收益率跌0.3个百分点报3.882%，5年期美债收益率跌3个百分点报3.805%，10年期美债收益率跌5个百分点报3.946%，30年期美债收益率跌6个百分点报4.222%。