· · ·
华尔街见闻8月19日讯（编写 黄君芝）在近期经历过“黑色星期一”的史诗售卖后，美股上星期已逐渐开始回归正轨，但是你认为这便完事了吗？
摩根银行觉得，这一场猝不及防的售卖（引起了美国股票几年来较大的跌幅）很有可能意味着将来走势。简单来说，就是对未来状况的一次“排练”，由于促进售卖的影响因素并没有消散。
“很多投资者以为，最近各种拥堵买卖全面爆发只是偶然事件或雷电垮台，但我们认为，这更像未来事件的一次排练。”她们写到。
当月，市场败退来源于几个不利条件交织在一起，令投资者感到恐慌：失业人数出现意外飙涨开启“罗伯标准”（Sahm Rule）衰落指标值；日本国央行加息引起全球股市指数史诗售卖；美联储会议迟迟没有央行降息；互联网巨头对AI的大量资金投入很长时间无法造成收益等。
但由于美国零售数据超出预算、初请失业金人数跌到7月初至今最低标准，美股逐渐“乘势而上”、连增7天，不但收复了当月狂跌中的所有失土，三大指数也都创下自2023年10月底“美股大翻转”以来的最大单周涨幅。
很多美国华尔街专业人员都沉浸在现阶段的快乐中，并得出结果称，从8月1日开始“狂跌惊悚”只对数据信息短暂性变动的过激反应，不足为惧。
但小摩注重，以后可能会有更多售卖。这家银行强调，虽然许多投资者在近期期货套利暴仓后依然在害怕，不大可能急切再次采用这一策略，引起将来的变化，但是其他发病原因依然在按耐不住。
“对于我们来说对经济增长的焦虑有可能是下一个开启要素。”这家银行写到。
实际上，觉得“黑暗时刻”并未从前的投资分析师比比皆是，虽然他们列举的诱因不尽相同。
国外知名投行Stifel顶尖个股投资分析师Barry Bannister上星期也呼吁投资者谨慎行事。他指出，假如经济持续变缓并最终进入衰落，那么随着通货膨胀持续上升，股市熊市即将到来。他预测分析，到10月份标准普尔500指数值将跌到5000点。
Bannister警告说，通货膨胀将会成为美国股票进一步下跌的金属催化剂，因为他“比大家预想的更具有黏性”。他解释说，市场认为9月央行降息几乎就是毋庸置疑的的事情，但到了2025年，住宅通货膨胀一定会大幅反弹，这将会造成巨大的价钱工作压力。他说道：“这就意味着美联储会议2%的通胀目标只是一个美梦。”
单独发展战略企业（Independent Strategy）首席战略官全世界投资分析师彼得·罗奇（David Roche）也预估，美股的调整还“未完待续”。他预计，因为央行降息力度低于预计、国外经济放缓与人工智能（AI）泡沫塑料等多种因素催化反应，2025年美股将会出现股市熊市。
“我觉得这三个因素足够造成美国股票在2025年的熊市中狂跌20%，最开始会从今年底逐渐。”他说道。
