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华尔街见闻8月16日讯（编写 萧湘）近期，值得一提的是的美国经济数据主要表现缓解了投资人的神经系统。但经济与货币政策市场前景依然出现异常不容乐观，这就意味着销售市场可能面临大量起伏。
在过去的两个交易日，着陆的发展前景得到了更多提升，由于统计数据显示消费者物价指数再次变缓，与此同时拥有国外“恐怖数据”美誉的零售销售在7月份取得了令人震惊的猛增。但是，业内人士还提到，假如认真观察，周四的零售销售汇报实际上并没有表面看从前的这么好。
美国财政部统计数据显示，7月份零售销售总额比上月增加了1%，超过经济师预计的0.3%。但这是因为汽车贸易的反弹，6月份汽车贸易曾经因为代理商遭受大规模的黑客攻击而受挫。但是如果不包含车辆和有关零部件，7月份零售销售仅增加了0.4%。
此外，美联储会议周四发布的工业化生产数据信息则呈现乏力，7月工业产出环比下跌了0.6%。美联储会议称，风暴“贝丽尔”导致的影响使这一数字下降约0.3％。但即便去除这一因素，7月份减幅也比预期的-0.1%要弱。6月份数据信息也遭遇了下降。
实际上，著名财经博客网址Zerohedge就会有一段生动有趣的叙述勾勒了昨天国外宏观数据的整体表现：
全新出炉的零售额飙涨......这要归功于大量历史时间调整和汽车贸易的猛增......但汽车销售量正创出自新冠肺炎封禁至今最大跌幅(减少了GDP预估）......建筑物商自信心下降......洛杉矶美联储商业服务市场前景狂跌......纽约联储加工制造业调研连续第9月处在委缩情况......进出口贸易价钱通货膨胀高于预期......所有这些都正导致美国经济发展宏观经济惊讶指数值跌向2024年的低点......
自然，在资本市场上，许多人在昨晚显而易见并没有去深层次考虑到这么多，由于一份火爆的零售数据早已足以令她们感觉到喜悦。好似大家在周三展望中介绍过的那般，这周CPI和零售销售这两个指标值表现，落到了摩根银行所作出的九大情景预测中，更为积极乐观的一个环境里：
在股市中层面，道指过夜快速上涨逾550点，纳指与标准普尔500指数值均持续第六个交易时间增涨。
此外，强劲美国经济数据也使得操盘手减少对美联储会议在今年的大幅度央行降息的期望。零售销售数据信息出来之后，美债收益率飙涨，对存贷款利率敏感2年期美国国债收益率收盘增涨12.7个百分点报4.097%。10年期美债收益率增涨7.2个百分点报3.912%。
利率掉期合同表明，操盘手在周四进一步减少了美联储会议9月集成电路工艺央行降息的下注，对下月央行降息力度的标价大约为30个百分点。她们目前还预估 2024年剩下的时间内央行降息力度累计为92个百分点，小于零售数据公布前的100好几个基准点。
高盛公司投资管理公司多部门联合固收负责人Lindsay Rosner表明，“行业市场正高度关注每一个数据值并买卖交易，只要我们已接近尾9月，而两个月前，大家仍在怀疑美联储政策什么时候才能真真正正做出变化。9月前后买卖十分拥堵。你之所以看到这样的起伏，是由于人们对于美联储会议能干什么的观点矛盾非常大。”
不管怎样，虽然本周的数据表现，临时破解了人们对于经济下滑前途的一部分焦虑，但眼下也许还没到完全化险为夷的一刻。一组比照表明，尽管美国股票过去一周多时间内出现比较明显的反跳，但国债收益率和降息预期的波动幅度其实并不算大。
这就意味着市场仍有可能出现大量相近今年夏天刚经历过的事情影响。近期的经验表明，这种影响有那么强烈： 日本央行的激进派观点引起了日币飙涨、期货套利强制平仓及其多年以来股票市场最动荡的一周。
这些都告诫我们，贷币政策预期的改变会带来巨大的链式反应。
“尽管周四的单天上涨幅度很大，可是却最近一段时间回报率走低的背景来看，那只是占领了一小部分失土，对于我们来说这一幕其实就是相对合理的，”Income Research & Management驻墨尔本最高级的投资组合经理Scott Pike强调。
