债券市场重要新闻

【对于“限定金融机构SPV对公募基金投资和撤销银行投资债券基金税收优惠政策”传闻 管控表态发言：虚假】

8月15日，销售市场广为流传二则小短文：一是某行获得质监总局的窗口指导，业内SPV+公募基金投资总额不可以超资产总额体量的2.5%，股份合作制大型银行是5%。二是管控提前准备出文撤销利率债基、信用债基免税政策规章制度。对于此事，华尔街见闻编写再一次向相对应监督机构及机构全面了解，有关传言存有不实之处： 一是纬向江浙沪等地区相关监管部门掌握，是为一部分农商银行严格执行监管政策，没有兴新监管要求，限定银行对公募项目投资传言虚假； 二是纬向好几家经营规模占优势的基金管理公司掌握，农商银行拥有公募债基的比例特别小，市场影响十分有限； 三是纬向行业人士掌握，撤销银行贷款利率债券基金、信用债基免税政策规章制度的传闻虚假，即取消税优说法虚假。

【美联储主席潘功胜：会逐步消除对总数目标关心 解决投融资平台债务风险已经取得关键阶段性进展】

美联储主席潘功胜表明，近年来，中国人民银行在货币金融国家政策，依次实行了较大的三次货币政策调节。首先你要增加执行幅度，使它落地式起效。第二，我们也会落实中央和国务院的需求，来进一步策划一个新的增加量现行政策。在此次我党二十届三中全会有关深化金融体制改革部署中，第一项任务是进一步完善中央银行制度。在其中，健全社会主义民主当代财政政策架构，包含货币政策目标体系、执行机制、调控机制等。中央人民银行会逐步消除对总数目标关心，更为注重发挥年利率等价格型管控工具的作用，丰富多彩贷币政策工具箱，完善制度的协调机制，提升财政政策清晰度。

潘功胜提及，井然有序解决地方债务、房地产业、民营银行等领域风险性。现阶段，解决投融资平台债务风险已经取得关键阶段性进展。投融资平台数量及存量债务水准持续下降，风险性不断收敛性，绝大多数投融资平台全部债务完成了延续、重新组合和更换，资金成本压力相比之前明显下降。

【发改委：认真落实促进房地产市场平稳健康发展的最新政策 进一步做好保拿房工作中】

国家发改委副秘书长袁达15日在国新办发布会上表示，下一步，妥当井然有序解决重点区域风险性。认真落实促进房地产市场平稳健康发展的最新政策，进一步做好保拿房工作中，加快建设房地产业创新模式。进一步落实一揽子化债计划方案，切合实际完善相关对策。妥当处理金融的风险，筑起有效防控系统风险的金融安全保障机制。

【中国外汇局：7月外资企业增加持地区债卷200亿美金 同比增长率1.4倍】

8月15日，国家外汇局数据表明，7月，中国对外贸易不断较快增长，推动服务贸易项下跨境电商净流入同比增长率48%，规模达到历史同期最高值；外资企业增加持地区债卷200亿美金，同比增长率1.4倍，境外机构配备人民币资产的热情仍然比较高。

【央行上海总部：7月末境外企业拥有银行间债卷4.46万亿】

8月15日，央行上海总部资料显示，截止到2024年7月末，境外企业拥有银行间债卷4.46万亿，约为银行间债券市场总代管量3.1%。从券种看，境外企业拥有国债券2.24万亿、占有率50.2%，同业存单1.09万亿、占有率24.4%，政策性金融债0.96万亿、占有率21.5%。7月份，增加7家境外企业行为主体进到银行间债券市场。截止到7月末，一共有1139家境外企业行为主体进入市场，在其中572家通过直接投资方式进入市场，825家根据“债券通”方式进入市场，258家与此同时通过两个方式进入市场。7月份，境外企业在银行间债券市场的现券交易量约为1.96万亿，每日平均买卖量约为851亿人民币。

【交易商协会举行服务项目民营企业债券投资人业务交流会】

交易商协会于2024年8月13日在北京举办了“服务项目民营企业债券投资人业务交流会”。包香明副秘书长出席会议并讲话，此次座谈会超出30家投资者、5家民营企业、一部分主承销商、做市等组织出席会议。此次交流中，交易商协会系统性地详细介绍民营企业债权融资适用措施及其投资者维护、服务项目有关工作。与此同时，在民营企业债卷行业有业务流程特点的投资者、主承销、做市、评级公司分别介绍项目投资、包销、做市、风险管控等业务经验。除此之外，邀约5家民营企业详细介绍业务开展情况，与投资者、主承销商进行直接交流连接。参会组织表明，此次座谈会形式多样、主题鲜明、沟通交流充足，为民营公司债卷相关各方构建了业务流程互动平台，是服务民营企业债权融资的有效举措。

【MLF存贷款利率特性再度减弱！昨天4010亿人民币MLF期满26日续做 预估神作年利率都将差不多】

7月25日，中央银行少见开展月内第二次中期借贷便利(MLF)实际操作。8月15日，中央银行公布当天到期MLF将在8月26日续做。这就意味着中央银行进一步减弱MLF利率政策利率特性，更为加强7天期复购实际操作年利率作为重要政策利率。业内认为，将来，MLF实际操作将常规化后延，以进一步推动LPR与MLF挂钩。除此之外，昨天中央银行组织开展了5777亿人民币债券逆回购，逆回购显著放量上涨背后是短期内市场流动性干扰要素增加，其中包含政府债发售放量上涨、同业存单期满压力上升等多种因素。与此同时，因为总量MLF依然在月底15日前后左右期满，再加上月底税期等相关因素，金融企业或面临一定流动性管理的挑战。但是在央行光滑市场流动性起伏的大力支持下，8月市场流动性将整体维持稳进。

【债券市场调节会“冲击性”银行理财产品吗？ 业界：投资理财产品破净率未升高 引起赎出潮风险性并不大】

近年来资产涌进债券市场，债牛市场行情加快，而近期债券市场受多种因素影响下起伏增加。组织强调，最近管控加大了对中国债券市场买卖严格监管，管控干涉主要目的是变缓国债收益率下行速率，并避免投机行为个人行为。从中长期来看，债券市场向好的趋势并未改变。怎样看待债券市场调节所带来的负的反馈概率？业内人士指出，近些年投资理财产品看向流通性比较强资产配置比例不断提升。而2022年末债券市场起伏造成投资理财产品破净赎回潮后，组织加强了风险管控，投资理财投资者投资个人行为也更理性，因而现阶段理财市场风险性总体可控性，引起理财赎回潮风险性并不大。除此之外，最近调整幅度尽管比较大，但边际贡献率仍在，投资理财产品破净率并没有升高。

【山西省、重庆市、青海省拟发行合计金额267.89亿人民币“独特”新增加专项债】

8月15日，山西省财政厅公示，22024年山西政府专项债券(十九期)、2024年山西政府专项债券(二十期)为“独特”新增加专项债，未披露一案两书，未披露实际项目金额，发行金额分别是10.3987亿人民币、16.49亿人民币，发售时限分别是7年限、10年限。重庆市财政局预计于2024年8月22日发售重庆市政府债卷，总融资规模为209亿人民币，所有为特殊新增加专项债。青海省财政厅预计于2024年8月22日发售青海省政府债卷，总融资规模为68亿人民币，在其中独特新增加专项债为32亿。

【消金公司金融债发售进到聚集期】

近年来，具有金融公司聚集发行金融债券。据统计，上半年度已经有招联、兴业消费金融等6家金融公司发售总计255亿的金融债，年之内融资规模再创新高。自去年下半年监管部门再次放宽金融公司发售金融债至今，每家金融公司逐渐申请债卷信用额度，在今年的正式进入债券聚集发行期。专家指出，金融公司不可吸收存款，融资方式比较有限、资本结构较为单一，而金融债发行有利于运营较好的金融公司以多元融资方式筹资降低成本平稳资产，为开发自主创新特点个人消费信贷产品提供更大空间，从而更加充分地充分发挥个人消费信贷提高居民收入水平、改进住户生活质量的正方向功效。

【浙江诸暨市：2023年根据“白花花的银子”方法解决隐性债务45.48亿人民币，我市债务率处在较正常范围】

据诸暨市市人民政府，有关2023年财政决算（议案）报告。明确指出，加强负债风险管控。自始至终预防化解政府债务风险性作为一项重要抓手，有效生产调度资产，贯彻落实债务化解计划方案。全力以赴加速化债进展，2023年根据“白花花的银子”方法解决隐性债务45.48亿人民币。我市债务率处在较正常范围，整体安全自主可控。

【我国6月持有美国国债提升119亿美金至7800亿美元】

美国政府资料显示，我国6月持有美国国债提升119亿美金至7800亿美元，日本国6月持有美债降低106亿美金至1.1亿美元，丹麦6月持有美国国债提升50亿美金至3180亿美元。

公开市场操作：

公开市场操作层面，央行公告称，为对冲交易中期借贷便利（MLF）期满、税期高峰期及其政府债券发行交款等多种因素，维护保养银行体系流动性合理充裕，8月15日以固定利率贷款、总数评标方法组织开展了5777亿人民币7天期债券逆回购，实际操作年利率1.70%。当天到期MLF将在8月26日续做。Wind资料显示，当天71亿人民币逆回购和4010亿人民币MLF期满。

信用债事情

■万科地产：向银行申请贷款22.36亿人民币并已经完成提现，3家子公司财产做担保；

■美的置业集团：拟发行金额不超过13亿人民币公司债券，中证信用股权融资做担保不超过3亿；

■上海交易所：因无法在规定的时间内公布2023年年报，对贵州省遵铁货运物流开发设计集团有限公司、遵义交旅投资(集团公司)有限公司及相关责任者予以通报批评；

■西安建工：大公国际下降企业主体及"21西安建工MTN001"债项信誉等级至B-，除此之外1.51亿人民币“21西安建工MTN001”进行销户，债项账户余额2.49亿人民币；

■联合国际：将济宁市城发国际性长期性外国投资者定级从“BBB-”上调至“BBB”，未来展望“平稳”；

■世茂股份：接到公司股东咨询请求函，规定调研违规担保问题和对导致直接损失提出诉讼；

■晨鸣纸业：子公司晨鸣会计自行优惠价；拟主动提出散伙晨鸣会计；

■杭州联合银行：因项目投资同行业理财产品风险财产权重值计量检定不审慎等诸多问题，被浙江监管局处罚110万余元；

■中国奥园：预估中后期获得净净资产额约210亿-230亿人民币，同期相比扭亏增盈；

■苏州市新创建元：分公司拟开展类REITs业务流程，项目公司股权及债务交易额18.17亿人民币；

■柳州银行：拟发行7亿人民币不断资本债，附不超过5亿人民币超量公开增发权；

■湖北省澴川国投集团：发售11.4亿人民币债券，票面利率7.0%；

■淮南建投：拟发行3年限美金高端债卷，原始价6.10%地区；

■五矿发展：分公司借款人被法院判决审理破产重组；

■天地源：涉及到一起工程进度款诉讼案 非法获利合计为7786.44万余元；

■海亮地产：总金额8亿人民币中债增贷款担保中票拟于8月24日还息；

■贵阳市工投：拟向“22贵阳市工投MTN002”票息下降340BP至2.60%，8月16日起回售申请办理；

■广西交投：拟向“21桂交易MTN003”票息下降137BP至2.21%，8月19日起回售申请办理。

行业动态：

【金融市场|货币市场利率大部分下滑】

周四，货币市场利率大部分下滑，在其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下滑9.28BP报1.7571%，7天期下滑4.93BP报1.8306%，14天期下滑1.97BP报1.8864%，1月期下滑4.45BP报1.8412%。

Shibor短端种类大部分下滑。过夜种类下滑8.8BP报1.754%；7天期下滑5.5BP报1.814%；14天期上涨1BP报1.911%；1个月期下滑0.1BP报1.811%。

银银间复购定盘年利率大部分下挫。FDR001报1.7600%，跌9.00个百分点；FDR007报1.8300%，跌5.00个百分点；FDR014报1.9000%，与前一交易日差不多。

银行间市场复购定盘年利率大部分下挫，银行间市场复购定盘年利率大部分下挫。FR001报1.8500%，跌5.00个百分点；FR007报1.9000%，跌2.00个百分点；FR014报1.9300%，涨3.00个百分点。

【利率债|MLF神作将延长至8月26日，关键利率债上涨】

周四，期货合约全程收跌，30年限期货合约跌0.34%，10年限期货合约跌0.16%，5年限期货合约跌0.14%，2年限期货合约跌0.06%。

银行间市场关键年利率债收益率全程上涨。截至中国北京时间16:30，10年期国债活跃性券240011回报率上涨0.25bp报2.1925%，30年期国债活跃性券230023回报率上涨2.25bp报2.3825%，10年限国开金融活跃性券240210回报率上涨3.15bp报2.2425%。

操盘手表明，金融机构公募基金、SPV投资总额受限的传言推动下，期货合约冲高回落，融资券销售市场中长款端种类，除开国债券流通性委缩变动不大，其他品种大部分行超出2bp。在连日来的高额债券逆回购下，市场流动性紧张程度减轻，DR001权重计算平均价已经回到1.75%周边。

【欧债销售市场|欧债收益率团体收涨，美国10年期国债收益率涨9.8个百分点报3.921%】

周四，欧债收益率团体收涨，美国10年期国债收益率涨9.8个百分点报3.921%，法国的10年期国债收益率涨6.4个百分点报2.979%，法国10年期国债收益率涨8个百分点报2.257%，西班牙10年期国债收益率涨6.9个百分点报3.629%，意大利10年期国债收益率涨7.1个百分点报3.085%。

【美国国债销售市场|美债收益率团体收涨，2年期美债收益率涨12.7个百分点报4.097%】

周四，美债收益率团体收涨，2年期美债收益率涨12.7个百分点报4.097%，3年期美债收益率涨13个百分点报3.899%，5年期美债收益率涨10.4个百分点报3.788%，10年期美债收益率涨7.2个百分点报3.912%，30年期美债收益率涨4.1个百分点报4.17%。