华尔街见闻8月19日讯（编写 萧湘）针对美国华尔街来讲，过去几十年除开雷打不动的每一年八次美联储议息会议外，在央行宏观经济贷币政策层面更为遭受万众瞩目的，也许就应属一年一度由路易斯维尔美联储承办的杰克逊霍尔全球央行企业年会了。

杰克逊霍尔企业年会可以说是全世界历史悠久的中央银行大会之一，又被称为“美联储主席的达沃斯论坛”。自1978年至今，路易斯维尔美联储便一直承担举办这一本年度国家经济政策大会。来自全国各地的中央银行高官、诺贝尔奖获得者和顶尖专家学者，每一年8-9月也将聚首于这处坐落于美国怀俄明州的小城，就世界经济与财政政策更为急切的难题展开探讨。

今年杰克逊霍尔全球央行企业年会定为美国东部时间8月22日至24日举办。完备的行程安排将于纽约时间8月22日周四晚间8点公布。依照往日分配，周四(8月22日)一般为全球央行年会的揭幕宴会，而一系列正规的讨论会和大会通常是从周五起才正式启动。在其中，就包括了目前时间已确定的、将在中国北京时间周五上台的美联储主席鲍威尔……

杰克逊霍尔企业年会看头几何图形？

在今年的，这一场中央银行研讨会的关键再度放到应对新冠疫情之后的经济回暖以及应对低利率和国际局势紧张关系带来的负面影响，主题为“重新审视财政政策的有效性和调控机制”。

不容置疑，在经济下滑忧虑笼罩着全世界，全球央行处在现行政策大转折的今天，这一场盛典可以说备受关注。

在一系列亮相的中央银行高官中，最受瞩目的“主人公”显而易见非美联储主席鲍威尔当属。美联储主席鲍威尔将于美国东部时间8月23日早上10点(中国北京时间周五22点)发表主题演讲，演说将采用直播模式开展，但是不会有提问环节。

值得一提的是，虽然今年的会议内容是“重新审视财政政策的有效性和调控机制”，但杰罗米·最近提到她在杰克逊霍尔的演讲的内容时曾表示，“它(本次演说)无须与大会活动的主题有所有关系”。据了解，杰罗米·很有可能会尝试发布一个对焦现阶段经济展望精彩的演讲，并提供一些更深层次的关键点。

回首过去，在2022年8月，杰罗米·在杰克逊霍尔发布了全长约九分钟的简约演说，这是近年来美联储在杰克逊霍尔发布最简洁明了演说之一，但是却也是最为具备杀伤力的一次——那时候杰罗米·的浇灭了投资人对美联储会议快速完毕升息行为的期待，标准普尔500指数在一天内闻声下挫3.4%。

而去年杰罗米·年会演讲而引发的市场变化，则比较平平淡淡。杰罗米·那时候表明，通货膨胀率依然太高，如有需要，官员们对再度升息持开放态度。他就暗示着，在可预见的未来，年利率可能维持高位，因近期有迹象表明，社会经济变缓水平可能不如官员们的期望。

现阶段不难想象，伴随着美国通胀不断减温，杰罗米·今年讲话具体内容，势必将与过去几年“收紧周期时间”里的演讲的内容各有不同。

但他却究竟会怎样释放出来美联储会议下面央行降息速度的数据信号，及其到底怎样看待目前美国就业行业和通货膨胀趋势，无疑会分外遭受注目。

在别的参会中央银行“巨头”层面，欧洲中央银行现阶段已宣布，银行行长亨利将于美国东部时间周五15点(中国时间周六半夜3点)发布午饭演说；欧央行首席经济学家菲利浦·莱恩则把参与周六的大会具体描述分组讨论，他可能会与新兴经济体的美联储主席和国际组织的领导人员一起论述分别对中国经济话题讨论的观点。

自然，本次甚为令人遗憾的是，日本央行行长植田和男已经被规定参加定为8月23日举办的日本国会大会，探讨近期的升息确定，因此他应当没法当场参加今年杰克逊霍尔中央银行企业年会。但是，充分考虑植田和男仍将和杰罗米·在一天内依次发言，二人的演讲的内容会如何决定日币期货套利，仍然很有可能受市场密切关注。

国际市场会再掀惊涛骇浪吗？

依据花旗集团统计数据显示，根据价内看跌期权和认沽期权成本，股指期权员现阶段预估周五标准普尔500指数值左右波动范围料将要超过1%。不会太难预见到是指，伴随着全球资本市场关注的焦点已经从美联储会议“是否会央行降息”变为“央行降息力度多少”，杰罗米·用语中的任何细微小细节，都可能成为这周收尾阶段全世界市场走势的全新金属催化剂。

现阶段，一些专业人士正担忧杰罗米·的具体发言内容和市场预测中间很有可能存在一些起伏。Steward Partners Global Advisory资产管理实行执行总裁Eric Beiley则表示，“假如操盘手听见杰罗米·明确说将要央行降息，股票市场可能作出充分反映，但是如果没有听到自己想要的信息内容，则会引起规模性售卖。”

尤其是对于那些上星期刚巨资涌进大中型能源股、推动标准普尔500指数值进一步上涨的基金经理而言，这将是一个考验。标普500500指数值上星期终于结束持续四周的下跌，单周暴涨3.9%，创下于去年11月至今的绝佳单周主要表现，伴随着不确定性变弱，投资人脱离了最近对美国经济迈向衰退的忧虑。美国银行引入EPFR Global资料显示，截止到上周三的一周内，投资人向美股倾注了55亿美金。

“销售市场相信央行降息很快就来临，"Beiley强调，“那如果杰罗米·并没有加强这一点，那将会是一个巨大的出现意外。

现阶段，利率期货市场实际上已全面预估了美联储将在9月大会上开始央行降息，矛盾仅存在到底是央行降息25个百分点或是50个百分点。芝商所的美联储观察专用工具就显示，利率市场操盘手现阶段预估美联储会议到时候央行降息25个百分点的概率为71.5%，央行降息50个百分点的概率为28.5%。

但一些专业人士猜想，杰罗米·周五讲话时仍很容易对央行降息的时间段三缄其口。按照她的习惯性特性，也很有可能会采用慎重、模棱两可的形式，来揭露美联储会议进行比较宽松后年利率可能降低是多少。如果出现这一幕，市场反弹很有可能摇摇欲坠。

高盛公司就指出，销售市场本周五可能接到“央行降息自信心”和“数据依赖”信号，预估杰罗米·的内容与场内外掌握将和以往几个星期听见的相仿，即美联储会议如今贴近央行降息，但随性的水平将取决于即将来临数据信息。

美联储会议前“三号人物”、前纽约联储现任主席杜德利(Bill Dudley)礼拜天则指出，美联储很有可能暗示着，不会再没有理由执行紧缩货币政策。但杜德利并不认为杰罗米·会表露初次央行降息幅度，尤其是考虑到9月6日将公布就业报告，美联储会议下一次现行政策大会则在9月18日。

美国银行财富公司项目投资投资分析师Tom Hainlin表明，从过去的杰克逊霍尔发言来说，大家不大可能从杰罗米·中获得十分规范的回答。“大家想要知道美联储的年利率途径究竟是怎样的——是每一次大会央行降息一次，或是依然在于就业通胀数据。但是他很有可能从来不说那样确立。操盘手更可能在美联储9月份会议中获得这些信息内容。”

Homrich Berg首席投资官Stephanie Lang强调，杰罗米·的口气尤为重要。 假如他要销售市场大吃一惊且主要表现偏鹰，股票市场可能作出消极反映。

从历史上看，美联储在杰克逊霍尔的发言往往不会对股票产生巨大的催化反应，除非是要在财政政策产生至关重要变化以前——比如最近。业界选编统计数据显示，自2000年至今，标准普尔500指数在会议结束后的一周内均值上升了0.4%。