《市场消费》

财联社债市早参7月30日| 债市飙涨又至重要点位,30年期国债利率下破2.4%;金融监管总局:指导金融机构积极配合化解地方政府债务风险

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债市要闻

【金融监管总局:推动城市房地产融资协调机制更好发挥作用 指导金融机构积极配合化解地方政府债务风险】

金融监管总局7月29日召开学习贯彻党的二十届三中全会精神暨2024年年中工作会议,传达贯彻党的二十届三中全会精神,总结上半年工作,研究部署下半年重点任务。会议要求,系统上下要坚决贯彻落实党中央、国务院关于下半年工作的决策部署,围绕年度目标任务,扎实推进防风险、强监管、促发展各项工作。着力防控重点领域金融风险。坚持稳字当头,把握好时度效,稳妥有序防范化解中小金融机构风险。引导金融机构完善定位和治理,努力实现高质量发展。推动城市房地产融资协调机制更好发挥作用。指导金融机构积极配合化解地方政府债务风险。

【央行:6月份债券市场共发行各类债券70916.0亿元 国债发行12816.4亿元】

7月29日,央行数据显示,6月份,债券市场共发行各类债券70916.0亿元。国债发行12816.4亿元,地方政府债券发行6714.4亿元,金融债券发行8334.7亿元,公司信用类债券1发行12339.2亿元,信贷资产支持证券发行244.9亿元,同业存单发行29843.4亿元。6月份,银行间债券市场现券成交33.0万亿元,日均成交17359.0亿元,同比增加34.8%,环比增加12.8%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的47.4%,单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的46.2%,单笔平均成交量4496.4万元。交易所债券市场现券成交3.5万亿元,日均成交1862.8亿元。商业银行柜台市场债券成交10.8万笔,成交金额411.2亿元。

【证监会:着力防范化解私募基金、交易场所、债券违约、行业机构等重点领域风险】

7月29日,证监会召开学习贯彻二十届三中全会精神暨年中工作会议,部署进一步全面深化资本市场改革以及下半年重点工作。会议指出,下一步,一是切实维护市场平稳运行。二是更大力度服务实体经济回升向好。三是推动股票发行注册制走深走实。四是培育高质量上市公司。五是着力防范化解私募基金、交易场所、债券违约、行业机构等重点领域风险。六是大力提升监管执法效能。

【政府债供给或迎高峰 8月资金面预计稳定】

随着8月的临近,市场预期将迎来政府债券的供给高峰,可能对资金面构成潜在压力。企业预警通数据显示,截至7月27日,已有27地公布8月发债计划,合计金额最多的为广东,达954.3亿元;有8地未公布下月计划,其中包括上海、深圳等政府债融资较为活跃的地区。已公布地区8月计划发债金额达9600亿元。不过,根据历史数据和季节性规律,8月通常为财政净支出月份,加之央行近期的宽松货币政策操作,研究机构预计资金面将保持稳定。分析人士表示,尽管政府债券供给提速带来不确定性,但央行的公开市场操作和财政支出将为市场提供流动性支持,债市投资者应关注长期趋势,把握介入机会。

【“供弱需强”格局利好信用债表现】

伴随债券市场的震荡走强、“资产荒”格局持续深化,当前新发债基数量回暖,多重因素促公募基金持仓债券总市值持续上升,处于近三年的历史高位。分析人士认为,在供需依旧失衡的大背景下,短期信用债的牛市行情仍将得以延续。在大部分业内专家看来,下半年各机构对于信用债的需求或进一步升温。一方面,存款利率下行、禁止手工补息导致银行存款大量流入理财,加之信托、保险通道监管趋严,理财对债券投资需求的升温为大势所趋。另一方面,目前保险保费延续高增态势,叠加非标资产收缩,则保险对债券的配置需求同样不可小觑。

【30年期国债下破2.4%,未来还有下探可能性】

继上周债市大涨后,7月29日,债市持续走强,截至收盘,30年期国债收益率跌破2.4%,报2.3957%,10年期国债收益率下行3.4bp,至2.1500%。债券市场利率再破重要点位,业内人士认为,债券利率不排除进一步挑战前低的可能性,10年期国债利率存在进一步下探至2.0%的可能性,30年期国债利率可能会下行至2.2%~2.3%。

【29日又有10家股份制银行下调存款利率 活期存款普遍降至0.15%】

29日,又有10家股份制银行集体下调了存款利率,分别是中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、浙商银行、广发银行、民生银行、恒丰银行、华夏银行和渤海银行。这10家银行的存款挂牌利率中,活期存款普遍降至0.15%。定期存款中,3年整存整取利率恒丰银行、渤海银行为2.10%,浙商银行为2.05%,民生银行为2.0%,其余银行普遍调降至1.80%。而5年整存整取利率中,浙商银行、恒丰银行、渤海银行的挂牌利率均为2.10%,民生银行为2.05%,其余银行普遍调降至1.85%。

【存款“降息”连锁反应立竿见影,多家国有大行大额存单卖到“断货”,挂牌利率调降潮还在继续】

存款挂牌利率下调带来的连锁反应正快速显现。多家商业银行大额存单已接近全面“断货”。大额存单“断货”只是短期存款流出的一个缩影。在业内看来,存款利率下调,也意味着大规模存款可能流向理财市场。东方金诚首席宏观分析师王青认为,本轮存款利率下调,有可能推动更大规模的存款向理财“搬家”,同时伴随存款收益下降,短期内也可能对促消费有一定作用。王青还认为,此次国有大行存款利率调整后,其他商业银行会跟进下调。综合考虑未来一段的经济和物价走势,四季度政策利率(7天期逆回购利率)仍存在下调空间,届时将带动两个期限品种LPR报价跟进调整。这样来看,年底前后还有可能启动新一轮存款利率下调。

【深圳市计划于近期赴香港簿记建档发行不超过70亿元离岸人民币地方政府债券】

据深圳财政局网站,为深化深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点,深入贯彻落实《财政部关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》,推动粤港澳大湾区金融市场互联互通,深圳市计划于近期赴香港簿记建档发行不超过70亿元离岸人民币地方政府债券,并将在香港联合交易所挂牌上市,发行期限为2/3/5/10年期。

【美国联邦政府债务规模突破35万亿美元】

美国财政部网站29日发布的最新数据显示,美国联邦政府债务规模已突破35万亿美元大关。根据美国彼得·彼得森基金会的测算,将这些巨额债务分摊到美国民众身上,相当于每人负债近10.4万美元。

【日本计划指定券商协助寻找海外买家购买日本国债】

日本财务省计划指定12家券商,协助寻找海外买家购买日本国债。发布称,券商名单预计将包括SMBC日兴证券和瑞穗证券。券商将与该部门合作开展投资者外联活动,包括参观和研讨会。

公开市场:

公开市场方面,央行公告称,为维护月末银行体系流动性合理充裕,7月29日以固定利率、数量招标方式开展了3015.7亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。Wind数据显示,当日582亿元逆回购到期。

信用债事件

■碧桂园:香港高等法院批准公司清盘呈请聆讯延期至2025年1月20日;

■正荣地产:境外整体债务重组支持协议截止日延至8月8日;

■海螺水泥:海螺环保30亿元绿色债务融资工具注册额度获批;

■广发银行:拟发行年内第一期二级资本债,金额260亿元,最长期限15年;

■标普:将北京建工集团“BBB”长期发行人评级展望由“稳定”调整至“负面”;

■中诚信:将兰州轨道交通公司评级展望调整为负面;

■蓝盾股份:"蓝盾退债"将于7月31日起暂停转让;

■“20方圆01”持有人会议投票表决截止时间延长至7月30日17时;

■21随州高新债01:票面利率下调300个基点至3.50%,8月2日起申请回售;

■21筑城02:票面利率下调400个基点至2%;

■22国宏投资MTN001:票面利率下调335个基点至1.0%,7月30日起申请回售。

市场动态:

【货币市场|货币市场利率多数下行】

周一,货币市场利率多数下行,其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行6.24BP报1.6371%,创今年2月以来新低,7天期下行0.58BP报1.9139%,14天期下行0.56BP报1.8777%。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行5.8BP报1.631%,创2024年2月以来新低;7天期下行1.8BP报1.895%;14天期上行1.6BP报1.911%;1个月期下行0.5BP报1.843%,创2022年11月以来新低。

银银间市场回购定盘利率多数上涨,FDR001报1.6500%,较上日涨5.00个基点;FDR007报1.9000%,较上日涨2.00个基点;FDR014报1.9000%,持平上日。

银行间市场回购定盘利率多数上涨,FR001报1.7300%,较上日涨4.00个基点;FR007报1.9500%,较上日涨4.00个基点;FR014报1.9200%,较上日涨2.00个基点。

【利率债|30年活跃券收益率已跌破2.4%,央行大额净投放2433.7亿】

周一,国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.52%报110.93元,创历史收盘新高,10年期主力合约涨0.05%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约涨0.01%。

银行间主要利率债收益率全线下行,截至下午16:30,10年期国债活跃券240004收益率下行2.65bp报2.1575%,30年期国债活跃券230023收益率下行2.9bp报2.383%,10年期国开活跃券240210收益率下行2.9bp报2.225%。

交易员对财联社表示,降息后央行对10年和30年的容忍度可能分别降至2.1%和2.3%附近,但市场学习效应下,愿意触碰央行底线的机构很少,继续追多的风险明显增大。短期来看,做多仍有一定空间,短债已被超买,中长债反而机会有所增加。交易要快进快出,预防资金利率持续走高、央行出手和高层会议超预期。

【信用债|信用债多数上涨,全天成交超1300亿元】

周一,信用债多数上涨,信用利差均有所收窄,全天成交超1300亿元。AAA级中短期票据中,1年期收益率下行1.24个基点报1.9388%,AA级中短期票据中,1年期收益率下行1.24个基点报2.0612%;AAA级城投债中,1年期收益率下行1.54个基点报1.9546%,AA级城投债中,1年期收益率下行1.54个基点报2.0545%。

涨幅超2%的信用债共21只,其中“22深铁09”、“21万科04”、“23天府水城PPN002”涨幅位居前三,分别涨8.43%、6.16%、5.85%,分别成交5421.68万元、770.03万元、2202.67万元。

跌幅超2%的信用债共2只,“18海安动迁债01”及“21仁寿社会领域专项债02”均属于提前偿还。

高收益债:共7只收益率高于15%的信用债有成交,其中“20旭辉02”、“20金地MTN001B”、“22金地MTN001”收益率位列前三,分别为386.58%、22.28%、19.22%,三只债分别成交2.4万元、1530万元、4424.7万元。共13只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交,其中“20金地01”、“22万科MTN001”、“22万科02”收益率位列前三,分别为14.49%、14.37%、13.37%,三只债分别成交17.8万元、4726万元、406.73万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收跌,英国10年期国债收益率跌5个基点报4.047%】

周一,欧债收益率集体收跌,英国10年期国债收益率跌5个基点报4.047%,法国10年期国债收益率跌4.5个基点报3.067%,德国10年期国债收益率跌5个基点报2.354%,意大利10年期国债收益率跌5.1个基点报3.703%,西班牙10年期国债收益率跌4.6个基点报3.179%。

【美债市场|美债收益率收盘涨跌不一,2年期美债收益率涨1.6个基点报4.41%】

周一,美债收益率收盘涨跌不一,2年期美债收益率涨1.6个基点报4.41%,3年期美债收益率涨1.1个基点报4.217%,5年期美债收益率跌0.6个基点报4.079%,10年期美债收益率跌2.3个基点报4.177%,30年期美债收益率跌2.9个基点报4.427%。

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