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编辑《证券时报》 李映泉
11月18日晚，四川科技（603052）披露锂电池新复合材料项目进展，截至公告披露日，公司已取得国有建设用地使用权，地块面积约200亩，项目一期主厂建设已基本完成，部分结构封顶，项目进度达到预期。
同时，截至公告披露之日，科川科技已购买试验线和大规模生产线，并于2024年第三季度向客户发送大规模生产线试验产品样品验证。公司最近收到了一家国际知名消费电子电池制造商关于复合铝箔的第一个小订单。
据报道，科川科技在深入挖掘客户产品迭代需求和产业发展方向的基础上，开展了复合铝箔/复合铜箔等复合集流体及相关电池新型复合材料的研发、生产、制造和销售。2023年2月，公司成立了全资子公司科川新材料技术(青岛)有限公司，负责复合集流体等新材料及相关工艺技术的研发，同时开始建设实验室和试验线。
2023年9月，科川科技成立了科川新材料科技(淮安)有限公司的全资子公司。经2023年年度股东大会批准，公司与江苏省淮安经济开发区管委会等地方政府签订了项目合同，计划总投资10亿元建设锂电池新型复合材料项目。公司披露了项目的进展情况。
可川科技表示，公司收到了第一份复合铝箔订单，代表了公司的技术能力和消费电子电池复合铝箔产品得到了客户的初步认可，公司现有的产品方案和技术路径可行，同时进一步确认了下游终端复合铝箔产品的需求，在下一阶段加快项目推广和加快产能发挥了指导作用。
但该公司还提示，该风险表明，复合集流项目的第一个订单金额较小，暂时不会对公司的经营业绩产生重大影响。公司未来仍存在新材料技术发展、下游终端推广低于预期的风险，可能面临行业政策、市场环境、价格波动、产品技术迭代、项目实际经营状况和盈利能力低于预期的风险。
根据可川科技的规划，公司在青岛的子公司负责早期研发和验证，淮安子公司负责生产基地的建设和产能储备。淮安生产基地一期规划复合铝箔产能8000万-1亿平方米，未来将根据实际验证和市场需求逐步推进。预计产能将于2026年左右完成。
至于复合铝箔的技术优势，科川科技在接受机构调查时表示，复合铝箔应用带来的综合效益（提高安全性、减少和提高体积能量密度）在当今内部空间的消费电子设备中非常大。与新能源电池相比，复合铝箔在消费电子电池中的应用时间更早，渗透率提高更快。下游客户和终端消费电子制造商都有意愿和动力来促进该行业的应用趋势，并有能力支付相应的成本。
可川科技有望在未来一段时间内开始使用终端设备，复合铝箔带来的成本增加可以在下游消费端有效传导。因此，当头芯制造商和消费电子终端品牌集中度较高时，渗透率有望迅速提高。
可川科技还指出，目前很少有企业能够实现复合铝箔的大规模生产，部分厂家的产品报价为10元/平方米甚至更高。鉴于复合铝箔产品的大规模生产存在一定的技术和产能障碍，能够投入生产的企业并不多。能够率先实现大规模生产的企业有望在未来很长一段时间内保持相对可观的毛利率水平。
