编辑《证券时报》 程丹

　　资本市场的严格监管信号不断发布。近年来，券商罚款数量明显增加。经纪业务和投资银行业务是重灾区，涉及10多家券商，或因非法直播推荐股票，或涉及员工非法炒股，其他与投资银行业务履行不到位有关。IPO撤单后仍将追究责任。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，面对资本市场的新形势和新问题，监管机构“零容忍”，严格打击经纪现场违规、投资银行项目质量等违法行为，督促经纪等中介机构履行职责，合规行业，维护市场秩序和投资者的合法权益。

　　严格监管经纪业务

　　根据安徽省证券监督管理局最近披露的一封警告信，郭作为合肥南一环路证券业务部门的证券经纪人，向客户提供误导性信息。安徽省证券监督管理局决定对郭采取行政监督措施，并将其记录在证券期货市场的诚信档案中。

　　这是11月以来经纪业务领域处罚的缩影。截至11月28日，美联储证券、财达证券、中天证券等多家证券公司及相关从业人员受到处罚。

　　根据天津证券监督管理局披露的两张罚单，财达证券天津狮子林街证券营业部及其相关员工收到了警告信，因为存在销售私募股权、借用他人账户炒股等违规行为。中天证券业务部及相关从业人员收到警告信的原因与当前监管部门关注的直播推荐有关。辽宁省证券监督管理局发现，中天证券沈阳凤阳路证券业务部客户回访不到位，客户经理从事回访工作，部分网络直播未报告或合规控制，部分投资建议缺乏合理依据，辽宁省证券监督管理局要求业务部采取有效措施进行整改。

　　除了不断加强对券商直播非法推荐股票的打击外，第三方投资服务公司在短视频平台上的非法推荐股票也引起了监管部门的高度关注。开源非银行金融团队发布的最新研究报告指出，监管机构最近加强了对现场直播、短视频平台和持牌第三方投资的监管和实施处罚，严禁现场推荐股票。监管措施有利于保护投资者，保持投资市场的长期健康发展，短期内对投资业务有一定影响，中长期零售业务繁荣。

　　未勤勉尽责

　　密集发放投资银行罚单

　　投资银行业务的质量直接决定了资本市场“看门人”的质量，这是监管机构一直关注的关键领域。最近，渤海证券和浙江证券同日“罚款”，渤海证券因其以往的股权和财务顾问业务而被“没有罚款”；浙商证券因投资银行业务履行不到位、保荐费低价竞争被罚款，两名保荐人也被责令改正。

　　根据浙江省证券监督管理局发布的公告，在投资银行业务中，浙商证券个别项目缺乏保荐工作的独立性，没有有效督促发行人如实披露以往保荐机构的聘用情况，部分尽职调查工作没有履行职责，项目审批环节对项目的重要风险点关注不够，核心环节没有充分关注项目团队回答核心成员问题的事实依据；个别项目的推荐费用太低，浙江省证监局最终发出警告函，存在收费明显低于行业定价水平的不正当竞争。

　　除上述两家公司外，华泰联合、中信证券、东吴证券自11月起也受到处罚，均为IPO、再融资业务相关。在“申报就是责任”的背景下，即使IPO项目被撤回，也将被追究责任。华泰及其保荐人代表被上海证券交易所发出警告函，与宣凯生物IPO项目保荐人职责履行不到位有关。中信证券已被深圳证券交易所发出监管函，也与浩吉达创业板IPO项目有关。上述两个项目已终止IPO审计。东吴证券和四名保护代理人受到中国证监会的行政处罚，罚款总额超过1000万元，涉及国美通信和紫鑫药业两个固定增长项目。

　　安永大中华区审计服务市场联合主管合伙人唐哲辉表示：“监管部门密切关注赞助商业务，是为了加强威慑，避免企业生病申报，要求中介机构成为好看门人。”。

　　监管力度不断加强

　　业务合规要求

　　为促进证券公司提高专业能力和职业道德，监管部门一方面加强日常监督和现场检查，通过处罚措施加强对证券公司的监督；另一方面，出台了一系列规范中介机构执业的相关规定，促进证券公司负责。

　　近日，中国证券业协会就《证券公司保荐业务持续监管指引》向证券公司征求意见，要求保荐人履行持续监管职责，核实募集资金的存放和使用情况，经营重大变化，是否存在侵犯公司利益的行为，公司治理和规范经营，细化保荐人在持续监管过程中应仔细核实的具体内容，明确保荐人继续监督可转换债券的职责和应发表意见的情况。

　　早些时候，中国证监会发布了《关于加强上市证券公司监管的规定》，继续加强对证券公司的日常监管，加强执法问责，督促上市证券公司落实新要求，将良好的实践经验和做法辐射到整个行业，促进证券行业机构的优质发展。

　　杨德龙表示，监管机构始终把握强监管、风险防范、促进高质量发展的主线，结合资本市场发展过程中的新问题，保持各种违法行为的高压，旨在保持资本市场的稳定健康发展，证券公司和员工必须严格遵守专业底线，业务合规，避免触及监管红线。