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近日，申万宏源证券党委副书记、总经理张健在《证券时报》主办的“2024中国金融机构年度峰会”主题演讲中表示，证券公司应适应新质量生产力的发展，建立现代投资银行的综合服务模式；积极推动消除不同投资者的投资逻辑差异，共同服务新质量生产力的发展。
张健认为，当前金融服务于实体经济和新质量生产力的发展面临着一些挑战。具体来说，首先，企业投资者往往更加关注企业管理。例如，金融投资者主要关注企业经营现金流的稳定性，部分企业为单一项目的发展抽取大量资金，导致企业经营稳定性下降。
第二，股权投资者和耐心资本的作用尚未得到充分发挥。目前，我国股权投资者的投资行为仍存在短期、热点，未为投资企业的经营管理提供增值；部分股权投资者还与企业签订了上市赌博协议，将风险投资功能转化为风险转移功能，极大地干扰了企业长期战略的实施。
第三，需要提高金融投资者对动产要素的估值和定价能力。金融机构缺乏对技术、数据、知识产权、管理等动产要素的估值和定价能力，金融投资者对科技创新企业信息处理缺乏有效性，吸收长期资金的能力有限，难以为科技创新企业提供足够、长期、高风险承受能力的资金，极大地限制了创新型民营企业和中小企业的融资可用性。
张健建议，证券公司应适应新质量生产力的发展，建立现代投资银行的综合服务模式。首先，我们应该积极促进消除不同投资者的投资逻辑差异，共同为新质量生产力的发展服务。证券公司作为资本市场的重要中介机构，应促进企业认识到，当前企业的社会化不仅是股权的社会化，也是投资的多元化，协调多元化投资者的投资需求和价值回报。
二是从新质量生产力的特点出发，创新现代投资银行的金融服务模式。证券公司应加快现代投资银行金融服务模式的创新，更好地满足新质量生产力发展的需要。建立全周期金融服务体系，为企业提供从早期风险资本融资到成熟股票债券公开融资、并购重组的全生命周期融资服务；更加注重金融结构与治理结构的关系，优化融资结构和股权结构，提高并购交易的定价和匹配能力，更好地满足新质量生产力的需求。（孙翔峰）
