编辑《证券时报》 刘敬元

　　近日，中国保险资产管理协会党委副书记、副会长曹德云在证券时报主办的“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国保险业资产负债管理年会”上，以“把握新”与“质”的关系 》为主题发表演讲。

　　曹德云表示，新质量生产力的形成和进一步发展为保险资产管理的未来开辟了广阔的发展空间。保险资产管理作为市场上罕见的长期资本和耐心资本，应实现新质量生产力发展与行业自身长期稳定发展的有机整合，重点关注“新”、“质量”、“生产力”三个关键词，继续促进探索和实践。

　　抓住三个关键词

　　曹德云表示，在当前全球经济格局重塑和科技革命快速变化的背景下，新质量生产力的发展已成为促进高质量经济可持续增长的关键。他从“新”、“质量”和“生产力”三个关键词中分析了保险资产管理的重点和方向。

　　他说，新质量生产力的起点是“新”，这也为保险资产负债两端的战略布局指明了新的方向，开辟了新的发展空间。

　　新质量生产力的关键在于“质量”，强调在坚持创新驱动本质的基础上，通过创新和颠覆性技术的突破，为生产力发展提供更强的创新驱动力，依靠知识力量、技术手段、科学技术和创新，实现生产质量和效率的提高。具体到保险业，以系统业务创新为动力，以新技术应用为手段，以高质量发展为目标。今年9月发布的新“国家十条”明确了“高质量、强实体、重民生”的行业定位，也应遵循保险资产管理行业的发展。

　　新质量生产力以“生产力”为基础，不仅包括技术革命性突破作为生产力突破的动力来源，还包括生产要素创新配置作为产业深度转型的重要保障和重要载体平台，从而产生先进的生产力。”这决定了新质量生产力不仅是纯经济领域的概念，而且所有与生产力相关的领域都需要加快新质量生产力的形成和发展。”

　　曹德云表示，保险资产管理作为市场上罕见的“长期资本”和“耐心资本”，可以全面干预新质量生产力的形成和发展，从生产要素改革、资源配置优化、体制机制改革到产业转型升级。从这个角度来看，新质量生产力的形成和进一步演变为保险资产管理的未来开辟了广阔的发展空间。

　　有利的政策环境

　　和新经济的商业空间

　　曹德云认为，保险资产管理行业的未来发展面临着有利的政策环境和新经济快速发展的商业空间。

　　其中，“五大金融文章”、“耐心资本发展”等国家政策导向为保险资产管理行业的发展指明了方向。资本市场“国家九条”、风险投资“十七条”等政策推动保险资金投资，为行业高质量发展提供坚实保障。

　　“新经济的快速发展为该行业提供了更大的发展空间。”曹德云表示，新质量生产力的发展日新月异，通过科技创新和制度创新，通过数字升级和数字技术，超越传统意义上的技术创新，形成新的经济结构和经济形式，促进传统产业和高端产业的转型发展。

　　他认为，在科技创新和现代产业体系建设方面，保险机构可以通过创新保险产品为科技创新提供风险保障，减少科技创新过程中的不确定性。同时，由于保险资金规模大、期限长、来源稳定，高度适应科技创新和产业升级发展的资本需求，通过债券、股票、债权、基金、资产证券化等灵活多样的方式，与新生产力密切相关，促进新生产力增长、技术创新和产业结构优化。

　　“在日益复杂多变的环境下，保险资产管理行业积极参与支持新质量生产力的发展，应对自身挑战。”曹德云表示，行业自身的认知能力、产品创新和风险管理能力应能够满足新质量生产力的发展要求。

　　继续推进投资管理探索实践

　　曹德云表示，新质量生产力的发展是一个系统工程。为实现新质量生产力发展与行业自身长期稳定发展的有机整合，保险业应重点关注“新”、“质量”、“生产力”三个关键词，继续推进投资管理的探索和实践。

　　他从四个方面提出建议：

　　一是全面梳理和完善现行政策制度规章制度，提高实用性和适用性。

　　曹德云表示，从政策到市场，他对保险基金寄予厚望，认为当前的市场环境不缺乏资金和资本。保险基金作为一种高质量的“长期资本”，对金融市场改革和实体经济的高质量发展至关重要。

　　他建议对涉及保险资金使用的内外政策制度进行全面、系统的梳理。重点及时修订不适应当前新形势、业务实践冲突、严重限制保险资金充分发挥长期资金优势的规则和标准，全面调整和优化过去几年“长期监管”、多目标、多工具叠加导致的政策合成谬误，实现政策制度取向的一致性。

　　二是加快建立符合“新”要求的创新产品和商业模式，最大限度地包容和支持商业创新。

　　曹德云表示，要深刻把握金融工作的政治人性，紧紧围绕国家宏观战略和产业政策，不断将保险基金的长期稳定优势转化为服务实体经济的动力。首先，在当前的大型资产管理环境下，保险资产管理应加快从单一“买方”的身份转变为“买方+卖方”的双重身份，加强服务形式的前沿探索和布局，积极统一机构自身的改革发展目标和新质量生产力的发展要求。二是努力提高产品创造水平，不断完善和优化产品全生命周期管理。三是充分发挥保险资产管理机构管理长期基金的经验和专业知识，进一步探索具有核心市场竞争力的第三方业务模式，积极服务各类长期基金。

　　三是加强投资研究建设，增强产业认知能力，围绕“质量”变化和产业结构优化调整的现实。

　　他说，要实现服务新质量生产力发展与自身长期稳定发展的融合，我们应该关注中国经济的中长期发展。首先，加快探索为新经济和新产业服务的长期资本模式和路径。加快新投资方向的探索和布局，重点关注“原创、颠覆性技术创新”领域，丰富投资战略和产品供应，寻找新的业务发展领域和新的空间。二是建立和完善与新投资方向相匹配的管理模式。第三，提高投资和研究能力。继续提高创新领域、关键核心技术、优质资产项目的挖掘能力、定价能力和投资风险管理能力，增加金融技术在投资决策和投资后管理中的应用。

　　第四，以实体经济为基础，扎实提高服务企业“生产力”的质量和效率。

　　曹德云表示，在服务新质量生产力发展的过程中，保险资产管理应充分认识到新质量生产力与传统生产力的全面推进和迭代发展之间的关系。积极参与新兴产业的培育和扩张，建设未来产业的布局，在把握实质性风险的基础上控制投资节奏，探索投资领域和商业模式创新，及时促进企业生产活动中科技创新成果的应用，巩固和提高传统产业的投资效率。

　　具体来说，从资本方面来说，要做好“长期资本”、“耐心资本”。在债务投资方面，引导保险基金更准确地为大型项目、大型项目、大型企业等国家重点支持领域提供项目融资支持。在股权投资方面，我们应该克服“零售心态”，通过标志、固定增长、战争投资和私募股权投资，服务于关键领域高质量企业的资本需求和价值增长。从资产方面看，积极探索服务新质量生产力的路径和模式，探索符合经济优质转型方向的基础资产，充分发挥保险基金自身优势，具有规模扩张潜力，密切关注“生产力”提高投资目标，创造价值，实现回报。