编辑《证券时报》 邓雄鹰

　　近日，长江养老保险股份有限公司(以下简称“长江养老”)党委副书记、总经理王海峰在证券时报社主办的“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国保险业资产负债管理年会”主题演讲中表示，养老金融前景广阔，逐渐呈现出从理论研究向实践转型的蓬勃趋势。同时，养老金融还处于起步阶段，需要明确基本要求和重点方向。

　　王海峰说：“长江养老金将整合客户、资产和服务，完善覆盖三支柱养老保险管理的业务布局，积极做好养老金融工作。”。

　　清理养老金融三大关键要求

　　“总的来说，养老金金融逐渐呈现出从理论研究向实践转变的蓬勃趋势。养老金的社会保障属性和资本市场的作用日益突出，养老金金融产品种类不断丰富，养老金产业形成了强劲的发展势头。”王海峰说。

　　他还表示，养老金融仍处于起步阶段，需要明确其关键要求，包括公平和效率、安全和收入，以及供需匹配。

　　“多支柱养老保障体系是养老金融的基础，需要在公平和效率的基础上进行整体平衡，以提高效率。目前，二、三支柱的覆盖率相对较低，重点需要在二、三支柱的扩张和多支柱的协调方面努力工作。”王海峰说。

　　从安全和收入的角度来看，养老金是老年人的养老金，需要长期稳定地保持和增加价值。目前，金融业长期面临的新常态是经济压力大、利率水平下降、信贷风险频繁、传统优质资产稀缺。在确保安全的前提下，需要实现绝对收入以上的相对收入。

　　此外，虽然养老金融产品的形式较多，但存在同质化现象，养老金融市场仍存在一定程度的供需不匹配问题。

　　找到高质量发展的四个关键方向

　　基于发展现状，如何把握养老金融优质发展内涵，找到重点发展方向？王海峰从四个方面分享了他的想法。

　　一是实现制度的包容性，积极推进政策创新。王海峰认为，养老金融是养老金融的核心和基础，其前提是完善多支柱养老保障体系。在养老保障三支柱制度框架的基础上，如何通过多层次、广覆盖实现更广泛、更多人的养老保障，是当前制度改革发展的方向。

　　二是充分发挥金融的功能，有效地服务于实体经济。一方面，要充分发挥金融整合的功能，促进保险基金、养老金等长期基金的关键领域和薄弱环节，帮助实体经济的发展，有效地投资于符合重大政策和增长机会的领域。另一方面，通过投资养老金REITS（房地产投资信托基金），探索金融主要业务与养老金服务的整合、建立健康养老私募股权投资基金，促进养老产业和银发经济发展。

　　三是提高供需匹配，促进供给侧结构性改革。王海峰建议，对于以养老资产管理为主营业务的养老金融机构，可以根据投资者的风险回报偏好，充分发挥大类资产配置和长期资本管理的经验优势，开发生命周期策略、目标风险策略等差异化产品。同时，考虑到长期增值需求的积累和合理增值需求的灵活提取，提供真正具有养老功能的“适合老化”养老金融产品和服务。

　　四是完善服务体系，全力构建全链养老生态，从“单产品销售”模式向“全生命周期养老财富规划和消费安排”转变。

　　三端融合发力

　　做好养老金融大文章

　　结合长江养老的具体实践，王海峰表示，公司将在三端整合，做好养老金融工作。

　　在客户端，完善覆盖三支柱养老保险管理的业务布局。王海峰表示，下一步的重点将是深入参与三支柱养老保险基金管理。

　　在资产方面，努力打造资产负担匹配的投资管理核心能力。一方面，注重提高投资研究能力，不断锻造资产管理核心能力，确保客户和受益人的业绩期望。另一方面，充分发挥耐心资本的作用，增加对实体经济的投资支持。

　　“我们应该积极利用股权、债权和其他工具参与传统和新型基础设施投资，如交通基础设施、新能源储能和数据中心。大力提高替代产品的创建和信用风险定价能力，深入挖掘优质合意资产。通过资产支持计划和股权投资产品创新，合理优化项目持有期收益风险分布，提高资产负债管理水平。”王海峰表示，特别是要满足长期资本进入市场的要求，积极完善长期评估机制，建立与资本属性相匹配的激励措施，与行业共同创造良好的耐心资本投资管理环境。

　　在服务方面，积极构建“养老金融+养老服务”的养老生态系统。王海峰表示，长江养老基于太宝集团的养老服务体系，为企业客户搭建了综合养老金融服务平台。下一步，我们将研究和设计更科学的养老规划模式，为客户提供更专业、更准确、更周到、更方便的养老投资咨询和全生命周期规划服务，促进养老服务链的建设。