根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指南》、“发行人”或“公司”属于“C39计算机、通信等电子设备制造”。截至2024年12月24日(T-4日)，中证指数有限公司近一个月发布的“计算机、通信等电子设备制造业(C39)”平均静态市盈率为40.40倍。发行价格为10.40元/股的发行人，在扣除非经常性损益前后，归属于母公司股东净利润的摊薄后，市盈率为32.82倍，低于中国证券指数有限公司发布的行业上个月的平均静态市盈率；归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率为38.78倍，低于同行业可比上市公司2023年扣除非经常性损益前后的平均静态市盈率，但未来发行人股价下跌仍有给投资者造成损失的风险。发行人和发起人（主承销商）要求投资者关注投资风险，仔细研究和判断发行定价的合理性，合理投资。

　　君威电子首次公开发行人民币普通股(a股)并在创业板上市(以下简称“本次发行”)的申请已经深圳证券交易所(以下简称“深圳证券交易所”)上市审计委员会批准，并已经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)注册(证监会许可〔2024〕1487号)。

　　华泰联合证券有限公司(以下简称华泰联合证券)经发行人和保荐人(主承销商)、“保荐人（主承销商）”或“主承销商”协商决定，本次发行的股份数量为666.67万股，占发行后总股本的2.5万股。所有新股均为公开发行，发行人股东不得转让旧股。本次发行的股份计划在深圳证券交易所创业板上市。

　　本次发行适用于中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令）〔第208号〕)、《首次公开发行股票登记管理办法》(中国证监会令)〔第205号〕)、深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行承销业务实施细则》(深圳证券交易所)〔2023〕100号)、《深圳市场首次公开发行股票线下发行实施细则》(2023年修订)〔2023〕中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》(中国证券业协会发布的)〔2023〕18号和《首次公开发行证券线下投资者管理规则》(中国证券协会发行)〔2024〕237号和《首次公开发行证券线下投资者分类评估与管理指南》(中国证券协会发行)〔2023〕19号)，请关注相关规定的变化，关注投资风险，认真研究判断发行定价的合理性，做出合理的投资决策。

　　发行人和发起人（主承销商）特别要求投资者注意以下内容：

　　1、本次发行采用针对参与战略配售的投资者进行定向配售(以下简称“战略配售”)、线下查询合格投资者配售（以下简称“线下发行”）和定价发行（以下简称“线下发行”）与持有深圳市场非限制性a股或非限制性存托凭证市值的公众投资者（以下简称“线上发行”）相结合。

　　本次发行的战略配售在保荐人（主承销商）进行；本次发行的初步查询和线下发行均通过深圳证券交易所线下发行电子平台（以下简称“线下发行电子平台”）和中国证券登记结算有限公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）实施；本次网上发行通过深圳证券交易所交易系统进行，按市值认购定价进行。

　　2、初步询价结束后，发行人和保荐人(主承销商)根据《钧扭电子科技有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价推广公告》(以下简称《初步询价推广公告》)规定的淘汰规则，淘汰不符合要求的投资者报价的初步询价结果后，将淘汰所有拟认购价格高于11.69元/股(不含11.69元/股)的配售对象；:36:00:在367个配售对象中，26个配售对象按照深圳证券交易所线下发行电子平台自动生成的顺序从后到前删除。在上述过程中，共有60个配售对象被淘汰，拟认购总额为1106000万股，占本次初步询价淘汰无效报价后拟认购总额的1.0084%。排除部分不得参与线下和线上认购。

　　3、发行人和发起人（主承销商）根据初步查询结果，综合考虑发行人基本面、行业、可比上市公司估值水平、市场状况、募集资金需求、有效认购倍数、承销风险等因素，协商确定发行价格为10.40元/股，线下发行不再进行累计投标查询。

　　投资者请在2024年12月30日(T日)以此价格在线和线下认购，认购时无需支付认购资金。线下发行认购日和线上认购日同为2024年12月30日(T日)，其中线下认购时间为9。:30-15:网上认购时间为900:15-11:30,13:00-15:00。

　　4、本次发行的发行价格不得超过排除最高报价后线下投资者报价的中位数和加权平均数，排除最高报价后通过公开募集设立的证券投资基金（以下简称“公开募集基金”）、全国社会保障基金(以下简称“社会保障基金”)、基本养老保险基金(以下简称“养老”)、企业年金基金和职业年金基金(以下简称“年金基金”)、符合《保险资金使用管理办法》规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格海外投资者资金报价中位数和加权平均值较低。因此，发起人的相关子公司不需要参与后续投资。

　　根据最终确定的发行价格，参与本次发行的战略配售投资者为发行人高级管理人员和核心员工的专项资产管理计划（华泰君威电子家园1号创业板员工持股集合资产管理计划）。

　　本次发行的初始战略配售额为1000.005万股，占本次发行额的15.00%。本次发行的最终战略配售额为211.5384万股，占本次发行总额的3.17%。788.4621万股初始战略配售额与最终战略配售额之间的差额将回拨至线下发行。

　　5、发行价格为10.40元/股，相应的市盈率为:

　　(1)24.61倍(每股收益按2023年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股本计算);

　　(2)23.13倍(每股收益按2023年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股本计算);

　　(3)32.82倍(每股收益按2023年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股本计算);

　　(4)30.84倍(每股收益按2023年会计师事务所按照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股本计算)。

　　6、本次发行价格为10.40元/股，请根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

　　(1)根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》(2023年)，君威电子行业为“计算机、通信等电子设备制造业(C39)”。截至2024年12月24日(T-4日)中证指数有限公司发布的“C39” 上个月计算机、通信等电子设备制造业的平均静态市盈率为40.40倍，请参考投资者的决策。

　　(2)截至2024年12月24日(T-4日)与上市公司相比，估值水平如下:

　　截至2024年12月24日，数据来源：WIND数据(T-4日)

　　注1:如果尾数有差异，市盈率计算是四舍五入造成的；

　　注2:2023年扣除非经常性损益前后的EPS=2023年扣除非经常性损益后的母净利润/T-4日总股本;

　　注3:计算平均市盈率时，排除好利科技(2023年PE为异常极值)、风华高科(2023年归母净利润大幅下降)和大毅(2023年归母净利润大幅下降);

　　注4:国巨和大毅是台股上市公司，其收盘价和EPS 货币是新台币；由于两者未在2023年年报中披露非经常性损益，因此2023年没有扣除非后EPS数据。

　　本次发行定价的合理性如下：

　　1)行业因素:电路保护元器件市场需求广泛，规模稳步增长

　　发行人电流感知精密电阻和熔断器产品属于电子元器件的主要类别。电子元器件制造业是电子信息产业的重要组成部分，是电子机器的基本组成部分，决定了电子机器的性能和质量。随着工业化与信息化的高度融合，电子元器件的应用已经渗透到整个工业领域，是支撑整个工业创新发展的基础和关键。电子元器件行业位于产业链的中游。在电子机械行业和电子原材料行业之间，其发展速度、技术水平和生产规模直接影响着整个电子信息产业的发展，对信息技术的发展和传统产业的转型具有重要意义。受益于新能源汽车、智能驾驶舱、新能源光伏风能发电、通信、轨道交通、数字技术等行业的发展，电路保护元件市场需求广泛。根据Paumanok Publications Inc.据统计，2023年至2027年，全球电路保护器件市场规模将从63.65亿美元增长到72.40亿美元，复合增长率为3.27%。

　　电阻是三大被动元件之一，属于基础性、支撑性的电子元件。该行业通常以产品生产工艺为标准，电阻产品主要分为厚膜、薄膜、合金、金属板工艺四类。据QYResearch统计，2019年至2023年，全球电流感知精密电阻市场规模从36.31亿元增长到43.25亿元，预计2024年将达到47.19亿元，预计2030年市场规模将增长到112.00亿元，达到100亿元，年均复合增长率将达到15.49%(2024-2030年)。根据QYResearch的统计和发行人电流感应精密电阻的收入数据，2023年，全球五大电流感应精密电阻企业分别是国巨、大毅、发行人、干坤、Isabellenhütte,总市场份额为59.39%。其中，发行人是全球第三大电流感测精密电阻企业，市场份额为7.86%。

　　熔断器产品分为电子元器件行业的电路保护器件行业。根据Paumanok Publications Inc.据统计，2022年，全球主要电路保护装置产品包括熔断器、瞬态电压抑制二极管、压敏电阻、NTC热敏电阻、PTC热敏电阻、晶体闸流管、气体放电管等。其中，熔断器是最重要的电路保护装置类型。2022年，全球熔断器市场规模为19.19亿美元，占全球电路保护装置市场规模的28.20%。根据Paumanok Publications Inc.根据开源证券研究统计，2023年全球电路保护装置市场规模为448.66亿元，其中全球保护装置市场规模为141亿元，2023年全球保护装置市场规模约为31.43%，其中发行人保护装置收入为1.30亿元，发行人在全球保护装置市场的份额为0.92%，仍有很大的改进空间。根据Paumanok Publications Inc.据统计，2022年，亚太地区约占全球电路保护器件市场的54%，因此亚太地区是全球最大的电路保护器件市场，市场需求广阔。

　　2)品牌优势:行业认可度高，与龙头客户建立长期密切的合作关系

　　发行人成立于2014年，自成立以来，一直专注于电流感应精密电阻和芯片芯片保险丝产品的研发、生产和销售；发行人全资子公司苏州华德成立于2000年。自成立以来，它一直致力于保险丝产品的研发、生产和销售。到目前为止，它在保险丝行业拥有20多年的经验。经过多年的积累和沉淀，发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED“在中国和海外客户中获得了良好的声誉，具有很强的市场影响力。

　　发行人的主要客户客户群体广泛，涵盖智能手机终端、计算机终端、家用电器、电池、PD快速充电、电源、工业等领域。发行人与全球领先企业的合作经验具有良好的溢出效应。通过在行业内建立良好的声誉，有助于发行人进一步增加与新客户的合作机会，加深与老客户的合作关系，为发行人的业务发展和收入增长奠定良好的基础。为了确保其产品质量的可靠性和运营成本的可控性，下游客户对供应商的选择相对严格。获得认证是发行人产品研发、生产、质量控制和服务水平实力的综合体现。一旦发行人与客户建立了供应关系，他们将保持相对稳定的业务合作。

　　此外，发行人还与全球一线通信和汽车芯片企业高通和英伟达建立了深入的合作关系，并实现了对高通和英伟达的批量供应。芯片企业需要结合电路中其他关键电子元件的特点进行芯片设计，以优化芯片方案。发行人将向芯片企业提供电流传感精密电阻产品，以配合芯片设计。当发行人的产品能够满足芯片企业的芯片解决方案时，芯片企业将发行人的产品纳入最终芯片解决方案，并将解决方案提供给终端客户（如智能手机品牌制造商、汽车企业等）。通常，终端客户会优先考虑芯片解决方案中规定的电子元件供应商。通过与芯片企业的早期深入合作，一方面可以促进发行人的产品销售，另一方面也可以使发行人首先了解尖端技术的发展趋势，确保产品的持续迭代，满足客户的新要求。

　　3)产品矩阵:产品规格系列丰富，覆盖下游终端领域众多

　　发行人电阻、保险丝产品规格丰富，涵盖电流感知精密电阻、晶片芯片保险丝、微保险丝、超小保险丝、陶瓷管保险丝、玻璃管保险丝、温度保险丝、电力保险丝等，覆盖范围广泛。在电流感知精密电阻方面，发行人可以提供高精度、低电阻值、低温系数和高功率额定值设计产品，是世界上少数能够生产01005至5931系列电流感知精密电阻的企业之一；在保险丝方面，发行人可以提供广泛的额定电流和电压产品。多年来，发行人继续跟踪市场变化趋势和客户产品需求，提高产品的性能指标。

　　出版商拥有丰富的产品规格系列和广泛的应用。发行人可提供数千种规格的产品。产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安全、电动工具等多个领域。已成功应用于国内外数十家知名智能手机品牌，包括a公司、三星、小米、联想、新能德、格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、大华、视源、传音、戴尔、大疆、TTI等，可穿戴设备制造商、电源制造商、家电集团和电动工具制造商。同时，发行人重视新兴产业的发展，不断开发新产品和迭代产品，通过快速跟踪新兴市场的需求，以科技创新为驱动，不断加快新兴市场的扩张。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业IATF16949质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑车、BYD、中车、威莱供应链体系，实现批量运输；在光伏储能领域，发行人产品已进入阳光电源、正泰电器、派能技术、中恒电气供应链体系；在手持云台和ADAS领域，发行人产品已进入新疆供应链体系。此外，发行人与全球一线通信及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深入的合作关系，并实现了批量供应。发行人向芯片企业提供电流感应精密电阻产品，以配合芯片设计。当发行人的产品能够满足芯片企业的芯片解决方案时，芯片企业将发行人的产品纳入最终的芯片解决方案，并向最终客户提供解决方案。

　　四、技术实力：围绕核心业务不断进行技术创新，增强企业竞争力

　　(下转A14版)