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在上海内环的苏河湾1号项目中，一场关于权益交付的持续游戏正在上演。作为一个备受关注的高端住宅项目，合生创展的持续不诚实行为将309名业主推向了权利保护的边缘。这一事件不仅是一个简单的交付延迟问题，也反映了当前房地产行业深层次的资本链危机。
合生资本危机：信任崩溃
合生创展在苏河湾1号项目中的表现完全打破了业主对开发商的信任。从2024年6月30日最初的交付承诺到随后的多次延期，开发商不断改变交付时间，每一个承诺都成为一个空洞的谎言。王承诺于11月15日开始推广交付证书，然后于11月17日再次终止合同。这种反复无常的行为直接点燃了业主的愤怒。
合生生态链裂缝：资本和声誉的双重危机
对合生创展的财务状况进行深入分析，其危机已触目惊心。可开发的新地块有限，现金短债比例仅为0.7，一年内需偿还的贷款高达306亿元，而可用现金仅为217亿元。这种脆弱的财务结构使苏河湾1号项目成为资本链断裂的典型案例。更为严重的是，合生创展不得不依靠珠江投资的旧土地改造，以维持项目运行，这种内部输血模式已不可持续。
在这场以合生创展为主导的房地产市场风暴中，业主不仅失去了按时交付房屋的权利，而且还遇到了对未来的巨大不确定性。309名业主的集体权利保护已成为对开发商信用的最强烈抱怨。这一事件不仅与一个项目有关，而且还暴露了当前房地产行业隐藏的系统性风险。合生创展的危机正成为整个行业信任崩溃的缩影。
(来源金融界)
