报志愿编写曹琦

国际能源署（IEA）于近日发布的2024年《可再生能源报告》明确提出，在之后的十年中，光伏发电将会成为推动全球可再生资源快速发展的核心力量。根据目前的可再生能源现行政策，在未来数年地面光伏电站和分布式系统光伏装机量基本上翻番。到2030年，路面光伏发电容量将从目前的917.1GW增加到3467.1GW，光伏发电也将从现阶段的694.4GW增加到2353.5GW。

专业人士广泛认为，以光伏发电为代表的新电力能源依旧是一条陡坡厚雪的高品质跑道，新能源技术财产将来有望逐步迈入价值回归。

各路资本竞相合理布局

在经历了了多年的乘势而上后，新材料行业现阶段正处在深度调整和产业升级环节。与此同时，很多年的蓬勃发展也催生了各行各业难题。以光伏发电站为例子，局部地区因为迅速攒机与外卖通道建设和当地的负荷提高不一致，造成无法集中处理、弃光限电率上升、市场化交易电费收入下降等。

现阶段，行业已达成一致，光伏产业已经进入第四轮周期时间底端。多位业内人士向《证券日报》编写表明：“可以肯定的是，如今已是底部区域了，但不管是不是绝对的底端还有待观察。”

相对应，在二级市场，新能源概念股个股的估值大多都比较不景气。东方财富网Choice资料显示，截止到10月14日，浙江新能市盈率为1.58、金开新能市盈率为1.23、晶科科技市盈率仅0.64、郴电国际市盈率为0.63、粤电力B市盈率为0.45。

但在一级市场上，光伏电站项目依然较为火热。在今年的6月份，中华特变电工新能源技术REIT网下询价倍率做到67.81倍，创REITs销售市场近年来新纪录，新能源概念股申购持续升温。

光伏产业专业人士祁海珅表明，市场化交易体制的推行，将会对光伏发电站的自由竞争和市场化运营带来一定的考验，可是长期来说，具有低成本运营水平、经营管理能力高的光伏电站投资网络运营商有希望获胜。在新型电力系统及新能源结构转型的趋势下，光伏发电站等新能源财产自始至终是一类核心资产，将来公司估值具备一定修补室内空间。

另有业内人士表示，就目前来看，一级市场的光伏电站项目网络资源比较高品质。一方面，因为上下游端部件价格的下跌，针对中下游光伏发电站端无疑是长期性利好消息。另一方面，光伏发电站网络资源现在正在从粗放型增长向精益化管理从而向精细化、低成本运营迈入，现阶段正处在过渡提升及其资源优化配置环节，“伴随光伏装机量快速增长，局部地区发生集中处理问题和弃光限电率的上升，市场化交易占比提高已经造成电费收费方式和回报率实体模型产生变化，虽然部分光伏项目的营运能力受到挑战，但随着上下游成本费的不断低位运行，加上国家对于新能源项目大力支持，融资条件和市场利率也在不断地稳步发展。与此同时，绝大多数中东南部地区等经济发达城市新建光伏项目，依旧可以得到较为突出的收益率，且不久的将来将近20年到30年生命周期内具备可靠性，在诸多类别的大类资产中更加明显。除此之外，东南部地区沿海地区等经济发达城市新建低价位新项目，在贸易市场也备受亲睐。”

而据编写掌握，许多外资机构现阶段早已注意到中国市场新能源产业收益率水准与价值投资机遇。最近，已经有包含淡马锡、中东地区个人财富基金、北欧风养老保险基金等在内的多个海外资金，很多入股中国新能源产业。

发展前途长期性稳步发展

业内人士向编写表露，一部分装机容量比较大但电力需求比较少的地域，由于市场供求关系不均衡，短期内受到了一些不良影响。预计随着特高压输电外卖线路加快构建、储能项目的大量应用，及其市场化机制充分发挥用电负载转移功效，会有效缓解这一状况。

但对于光伏产业而言，下游需求仍然充沛。据中电联统计分析，近些年全社会用电量每年都会提高，预估2024年全年度耗电量同比增加6.5%上下，在风力发电持续快速发展的推动下，预计在2024年底，在我国风力发电总计装机容量有望突破13亿千瓦时上下，占总装机容量比例上升到40%上下，首次超过煤化装机容量。

对于此事，有业内人士表示，后面一旦形成全国统一电力系统，全方位社会化最后决定价钱的无疑是市场供求关系，在政府大力推广能源体系绿色发展情况下，市场化交易电费还会保持稳定，“并且并不一定仅仅只是价钱降低，甚至还有有可能成为更成熟的电力系统。”

据统计，加快建设清洁低碳安全高效的能源体系，是中国能源变革的主攻方向。10月8日，发改委为系统软件贯彻落实一揽子增加量现行政策，打出一套“组合策略”，注重要鼓励通过投资绿电绿证提升新能源需求，进一步对新材料行业给与政策扶持。

财通证券分析指出，可再生能源发电新项目低保后能申请办理签发绿证，绿证是绿电环境价值的唯一凭据，伴随着新能源技术平价上网时代的来临，新能源技术资产绿电绿证盈利会逐步取代电价补贴，从各地情况看，绿电成交价一般高过本地煤化基价，度电自然环境股权溢价1一分钱至5分钱不一。

“将来绿电比例毫无疑问只会越来越大，如今碳关税的问题已经日益凸显，无论是出于绿电集中处理或是在我国能源结构转型以及全球碳关税行情的考虑到，绿电绿证的实行针对光伏发电站而言都是充足的利好，而且是一个持续的长期性利好消息。”某光伏电站投资网络运营商向编写如果是称。