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本报编辑苏向高
见习编辑杨笑寒
近日，国家金融监督管理总局发布了人身保险公司前11个月的经营情况。其中，独立投资保险账户新增缴费161亿元，同比增长25%，2023年独立投资保险账户新增缴费已超过2023年。
投资连结保险的全称是“投资连结保险”，顾名思义，是一种具有投资属性的保险产品。投资连结保险的保费部分用于风险保障，部分用于投资账户。进入投资账户的保费收入计入投资连结保险独立账户的新支付费用，占投资连结保险保费的绝大多数。该行业也将其视为投资连结保险的收入。
与通用保险、股息保险等产品不同，投资连锁保险是一种“高风险、高回报”的产品。投资连锁保险的投资账户分为多种投资组合，由投保人根据自身的风险偏好和投资目标进行选择，投保人承担所有的投资风险和收入，保险公司只收取相关的管理费。
从过去三年的保费增长率来看，在连续两年下降后，今年有所回升。数据显示，自5月份以来，投资连续保险累计保费同比增长率由负转为正，前11个月同比增长25%。其中，5月份单月保费同比增长率高达198.8%。2021年至2023年，投资连续保险独立账户新增交费分别为695亿元、221亿元和140亿元。
至于今年保费复苏的原因，中国精算师协会创始会员徐玉晨告诉《证券日报》，投资保险与资本市场的表现密切相关。今年下半年，资本市场整体表现良好，投资证券市场投资保险保费的相当一部分，保费将增加。此外，其高增长率也与投资保险原保费基数较低有关。
普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周金也告诉《证券日报》编辑，保险公司投资产品类似于基金和财务管理属性，保险公司缺乏优势，加上消费者过去对保险公司产品的认可度不高，因此保费基础相对较低，使其同比增长容易出现较大波动。自今年年初以来，由于预定利率下调对传统保险产品挤出效应的影响，保险公司积极增加营销，独立投资保险账户支付呈明显上升趋势。
预定利率下调是指国家金融监督管理总局今年8月发布的《关于完善人寿保险产品定价机制的通知》，将传统保险产品和分红保险产品的预定利率上限分别下调至2.5%、2.0%，将万能保险产品最低保证利率上限降至1.5%。但由于投保人“自负盈亏”，投资保险没有保证利率和预定利率的限制，部分保险产品的保费流入投资保险。
根据联合信贷发布的《2024年保险业分析及2025年展望》，自2024年以来，由于示范利率和保底利率较低，万能保险产品对保险家庭的吸引力下降，叠加“银行合一”政策对银行保险渠道业务收缩的影响，万能保险产品业务需求停滞不前；保险家庭投资需求部分转移到风险和收入较高的投资连锁保险产品。
展望未来，徐昱琛表示，如果未来资本市场继续保持良好的增长趋势，投资保险独立账户的新支付预期将相应增加。如果趋势相对较低，其保费预期将保持在较低水平或下降。
